★每日债市参考(2012.07.06)
今日关注
1.周四，央行进行了50亿元7天期和400亿元14天期逆回购操作，中标利率分别较周二下行15bp和10bp至3.8%和4.0%。
2.周四晚间央行决定，自2012年7月6日起下调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率下调0.25个百分点，一年期贷款基准利率下调0.31个百分点；其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整。自同日起，将金融机构贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的0.7倍。
3.周四，欧洲央行宣布降息25个基点，基准贷款利率已降至历史最低水平0.75%。
市场评述
银行间现券市场--震荡走势
周四，央行继续进行逆回购操作，使法定存准缴款日的资金面总体平稳，银行间现券市场呈现震荡走势，收益率变化不大。国债方面交投热情依然较弱，4.6年120003先后成交在2.80%和2.79%，降2bp；6.9年120010成交在3.11%；9.6年120004成交在3.315%，基本持平。金融债方面，10个月120218成交在2.85%，降3bp；2.8年120219的成交从3.37%升至3.39%，持平；4.3年110318成交在3.575%，变化不大；7年期国开120221成交在3.96%，降2bp，同期限非国开120411成交在3.85%，升1bp；9.8年120222成交在4.06%。
银行间资金市场--资金平稳
周四，央行以利率招标方式开展了50亿元7天与400亿元14天期逆回购操作，中标利率分别为3.8%和4%，较上次逆回购下滑了15bp和10bp。当日正值补缴准备金时点，由于央行逆回购为市场注入流动性，市场资金面表现较为平稳，短期资金融入均能够得到满足。其中，7天品种表现抢眼，回购利率被推高15bp，报收于4.02％。长期方面，交投相当清淡。1M报收于4.15％，仅成交13亿元。
利率互换市场--小幅波动
周四，IRS市场有一定波动，repo开盘后整条曲线呈现震荡走势，小幅上扬；shibor曲线也有一定上扬；depo曲线则继续有一定下压，各期限下跌2-3bp。早盘开盘repo5y成交在2.785%位置，之后其成交逐渐上行临近早盘结束时升至2.82%，1y在2.55%附近有一定成交。午盘后IRS继续上扬，repo5y最高成交在2.83%后有所下跌，成交至2.80%；1y卖盘成交在2.55%，2y则在2.56%处成交数笔。
